萬基時代 公募鍛造高質(zhì)量發(fā)展強(qiáng)引擎
12月30日，基金公司交易員王強(qiáng)完成2022年最后一筆交易。盡管2022年A股表現(xiàn)不盡如人意，但公募基金行業(yè)仍在風(fēng)云變幻中彰顯韌性，在整體市場波折中迎來規(guī)模和體量上的突破�！叭f基時代”悄然來臨，公募基金行業(yè)如何在與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)同中實(shí)現(xiàn)自身高質(zhì)量跨越式發(fā)展，成為擺在行業(yè)面前的時代課題。
2023年，公募基金行業(yè)將積極圍繞國家重大戰(zhàn)略發(fā)展方向，以不竭的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新鍛造發(fā)展強(qiáng)引擎，為提高直接融資比重、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面貢獻(xiàn)不可或缺的中堅(jiān)力量，邁步高質(zhì)量發(fā)展新征程。
行業(yè)蓬勃發(fā)展
2022年，公募基金產(chǎn)品數(shù)量在年內(nèi)突破一萬只，行業(yè)規(guī)模、體量齊升，展現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的勢頭。
在2022年的行情格局下，相較于2021年末，最新三年期、五年期主動權(quán)益基金前二十榜單“大換血”，冠軍基金紛紛“易主”。不過，從中長期來看，公募基金收益仍然可觀。
近十年來，最牛公募基金大賺863%，7倍基、6倍基、5倍基涌現(xiàn)。具體來看，截至2022年12月29日，Wind數(shù)據(jù)顯示，近十年來，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的1120只公募基金平均收益率達(dá)到138%。其中翻倍基有555只，占比近50%，百余只基金近十年收益率超過300%。
著眼于長期業(yè)績，專注于基本面研究，對市場熱點(diǎn)的追逐保持謹(jǐn)慎態(tài)度；優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)……這是中國證券報(bào)記者在采訪中了解到的長�；懺臁懊艽a”。
“不過，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，當(dāng)前一萬多只基金產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象依然較為嚴(yán)重，權(quán)益類基金規(guī)模占比仍較小，在結(jié)構(gòu)和規(guī)模上存在一定不平衡，仍需不斷優(yōu)化�！被饦I(yè)內(nèi)資深人士表示，從目前情況看，新基金發(fā)行速度仍然遠(yuǎn)高于清盤速度，在基金數(shù)量持續(xù)增長的同時，公募基金需正確處理好規(guī)模與質(zhì)量、發(fā)展與穩(wěn)定、效率與公平、高增長與可持續(xù)的關(guān)系，進(jìn)一步完善發(fā)行和退出機(jī)制、優(yōu)化考核評價標(biāo)準(zhǔn)，在數(shù)量上得到有效擴(kuò)充、有效增長的同時，更要謀求高質(zhì)量發(fā)展�；鸸疽嵘陨硗堆泻诵哪芰�，加強(qiáng)投研團(tuán)隊(duì)的體系化、長期化和平臺化建設(shè)，完善投研梯隊(duì)培養(yǎng)，做好投研能力的積累與傳承，配套建立起科學(xué)、長期考核機(jī)制……切實(shí)做到行業(yè)發(fā)展與投資者利益同提升、共進(jìn)步。
創(chuàng)新“加速度”
2022年，公募基金管理人的管理規(guī)模年內(nèi)一度達(dá)到27.29萬億元，創(chuàng)下新紀(jì)錄。公募基金創(chuàng)新的畫卷漸漸展開，創(chuàng)新產(chǎn)品絡(luò)繹不絕。
2022年4月，《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》發(fā)布�！兑庖姟诽岢觯e極鼓勵產(chǎn)品及業(yè)務(wù)守正創(chuàng)新，鼓勵基金管理人以滿足居民財(cái)富管理需求為出發(fā)點(diǎn)，以風(fēng)險可測可控、投資者有效保護(hù)為前提，加大產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，切實(shí)提高公募基金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。
2022年，公募基金行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品不斷推出。其中，ETF市場持續(xù)擴(kuò)容，指數(shù)產(chǎn)品注重提升“硬科技”含量，加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，如硬科技ETF、增強(qiáng)策略ETF、北證50成分指基等，不僅進(jìn)一步完善了國內(nèi)金融產(chǎn)品的圖譜，而且為投資者資產(chǎn)配置提供了更為豐富的工具。
2022年，個人養(yǎng)老金制度正式落地，公募基金行業(yè)為個人養(yǎng)老金投資增設(shè)的專屬Y類基金份額，行業(yè)正式迎來養(yǎng)老投資“Y”時代。公募行業(yè)以129只養(yǎng)老目標(biāo)基金踐行普惠金融，成為養(yǎng)老第三支柱的有力建設(shè)者。
固收類產(chǎn)品發(fā)展格局煥然一新。貨幣基金、“固收+”等產(chǎn)品迎來新規(guī)，多家基金公司上報(bào)首批采取混合估值法的債券基金�！吨匾泿攀袌龌鸨O(jiān)管暫行規(guī)定（征求意見稿）》“未雨綢繆”，明確重要貨幣市場基金的定義和評估，以及風(fēng)控機(jī)制�！肮淌�+”產(chǎn)品歸本溯源，組合中的可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)算入權(quán)益投資范圍，產(chǎn)品權(quán)益資產(chǎn)比例得到明確規(guī)定。相比完全采用攤余成本法估值的基金，混合估值的債券基金更為靈活，可以適應(yīng)多樣化的市場環(huán)境。
公募REITs、同業(yè)存單指數(shù)基金等公募創(chuàng)新型產(chǎn)品在2022年爆款頻出，格外“引人注目”。2022年5月，滬深交易所發(fā)布REITs擴(kuò)募指引。公募REITs擴(kuò)募正快速推進(jìn)，同時，多只公募REITs網(wǎng)下認(rèn)購倍數(shù)超百，投資者熱情高漲。業(yè)內(nèi)人士表示，已上市的公募REITs原始權(quán)益人均為特定區(qū)域或領(lǐng)域內(nèi)的行業(yè)龍頭，其積累數(shù)年的資產(chǎn)儲備將為未來REITs擴(kuò)募增長打開合理想象空間。此外，公募REITs常態(tài)化發(fā)行成為年度主線，并且有望延續(xù)至2023年。2023年，我國公募REITs市場將迎來首發(fā)與擴(kuò)募雙輪驅(qū)動的新發(fā)展格局。
“公募基金產(chǎn)品是有效連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)和公眾投資者的抓手，發(fā)揮著橋梁紐帶作用。為此，要繼續(xù)在產(chǎn)品布局上探索創(chuàng)新�！币追竭_(dá)基金總經(jīng)理劉曉艷表示，一方面，積極圍繞國家重大戰(zhàn)略發(fā)展方向布局產(chǎn)品，把握經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、高質(zhì)量發(fā)展帶來的時代機(jī)遇；另一方面，積極開發(fā)適配個人養(yǎng)老金長期投資的基金產(chǎn)品，服務(wù)多層次、多支柱的養(yǎng)老保險體系建設(shè)；加大解決方案類產(chǎn)品研發(fā)力度，探索研發(fā)中低波動創(chuàng)新基金產(chǎn)品，著力打造讓老百姓看得透、弄得懂、易操作的基金產(chǎn)品線，滿足多元化、多層次的理財(cái)需求。
增強(qiáng)基民獲得感
在居民財(cái)富管理大時代的浪潮下，公募基金站在高質(zhì)量發(fā)展的風(fēng)口浪尖。
近十年來，公募基金的重倉股變遷描摹出一幅中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)變遷圖景，公募基金行業(yè)在實(shí)現(xiàn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的協(xié)同之際，同時實(shí)現(xiàn)了自身的跨越式發(fā)展。
從2020年底開始，寧德時代、立訊精密、隆基綠能等制造業(yè)個股在公募基金前十大重倉股中“橫空出世”。到2022年上半年，新能源產(chǎn)業(yè)個股占據(jù)主動權(quán)益基金前十大重倉股的“半壁江山”。這一景象和十年前公募基金重倉股中金融房地產(chǎn)“搭臺唱戲”景象形成鮮明對比。
“通過專業(yè)的投資研究過程，引導(dǎo)社會資金流向、參與到最具成長空間且最符合國家長期發(fā)展的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，助力實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展同時，也讓廣大投資者充分在國家經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展中持續(xù)獲得收益。”嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷對記者表示。
展望未來，在我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展階段，公募基金行業(yè)作為資本市場中堅(jiān)力量和居民財(cái)富管理重要依托，將肩負(fù)著促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要使命。高質(zhì)量發(fā)展也必將成為行業(yè)發(fā)展行穩(wěn)致遠(yuǎn)的必經(jīng)之路。
中歐基金董事長竇玉明認(rèn)為，公募基金行業(yè)要始終與經(jīng)濟(jì)發(fā)展同頻共振，將資金轉(zhuǎn)化為資本，投入綠色低碳產(chǎn)業(yè)，深入推進(jìn)能源革命；投入專精特新重點(diǎn)領(lǐng)域，支持核心技術(shù)攻堅(jiān)戰(zhàn)；布局社會化養(yǎng)老體系建設(shè)，積極應(yīng)對人口老齡化。
經(jīng)雷表示，公司在投資與研究的過程中堅(jiān)持長期主義、關(guān)注科技創(chuàng)新，助力直接融資，推動國家的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，加強(qiáng)ESG的研究與投資，為推進(jìn)上市公司質(zhì)量向更深層次、更廣維度提升，從而進(jìn)一步推動資本市場實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供支持。
“要為投資者提供辨識度高、風(fēng)格穩(wěn)定不漂移、受客群青睞、真正讓投資者賺到錢的公募產(chǎn)品�！苯汇y施羅德基金負(fù)責(zé)人認(rèn)為，在行業(yè)發(fā)展上，公募基金作為專業(yè)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，與投資者的“連接點(diǎn)”是基金產(chǎn)品，要不斷錘煉產(chǎn)品辨識度，增強(qiáng)基民的獲得感，從根本上解決“基金賺錢，基民不賺錢”的痛點(diǎn)。
