四季度投資如何布局成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。作為市場(chǎng)重要機(jī)構(gòu)投資者，銀行理財(cái)公司普遍認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)仍處于有利環(huán)境，將積極把握投資機(jī)會(huì)，關(guān)注高頻數(shù)據(jù)變化情況，賺取票息收益。從投資品種來(lái)看，短端信用債有望迎來(lái)利好。A股市場(chǎng)已經(jīng)處于底部階段，投資機(jī)會(huì)整體大于風(fēng)險(xiǎn)，高分紅、復(fù)蘇主線、科技主題等投資標(biāo)的值得關(guān)注。

　　票息配置價(jià)值明顯回升

　　三季度以來(lái)，不斷出臺(tái)的房地產(chǎn)政策疊加跨季流動(dòng)性階段性偏緊對(duì)債市造成一定擾動(dòng)，十年期國(guó)債收益率目前已上行至2.7%左右的水平，債券價(jià)格也受到壓制。展望四季度債券市場(chǎng)表現(xiàn)，銀行理財(cái)公司抱有信心。

　　“債券經(jīng)調(diào)整后票息配置價(jià)值明顯回升，隨著地方債發(fā)行高峰過(guò)去，市場(chǎng)流動(dòng)性有望保持平穩(wěn)偏寬松，存款利率下調(diào)后，理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品的吸引力上升，機(jī)構(gòu)配置需求仍在的環(huán)境下，債券市場(chǎng)仍處于有利環(huán)境。”興銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，該公司仍將積極投資債券資產(chǎn)，獲取票息收益。

　　日前，央行貨幣政策委員會(huì)召開2023年第三季度例會(huì)，維持了貨幣政策呵護(hù)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的總基調(diào)，也肯定了前期工作的部分成果，表述更為積極。浦銀理財(cái)表示，貨幣環(huán)境“穩(wěn)中偏松”的基調(diào)仍未改變，且調(diào)降存貸利率的預(yù)期再一次得到加強(qiáng)。預(yù)計(jì)跨季后資金面將重新回到“均衡偏松”的狀態(tài)，對(duì)于銀行理財(cái)重點(diǎn)配置的短端信用品種較為利好，債券總體仍是相對(duì)較優(yōu)的投資品種。

　　本周將迎來(lái)跨季，蘇銀理財(cái)分析稱，跨季后資金面緊張有望緩解，短期債市利率下有支撐但上行的空間也不大，利率調(diào)整中或是配置機(jī)會(huì)，將關(guān)注機(jī)構(gòu)行為以及季末資金面擾動(dòng)。

　　看好權(quán)益資產(chǎn)表現(xiàn)

　　四季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表現(xiàn)事關(guān)全年，也將對(duì)四季度A股市場(chǎng)投資形成影響。三季度，A股市場(chǎng)整體下行。銀行理財(cái)公司判斷，A股市場(chǎng)已經(jīng)處于市場(chǎng)相對(duì)底部，四季度及明年表現(xiàn)值得期待。

　　對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)，目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期更加強(qiáng)烈。施羅德交銀理財(cái)權(quán)益投資負(fù)責(zé)人付海寧表示，當(dāng)前宏觀環(huán)境已走入較為明顯的“寬信用”軌道。

　　“隨著一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地，貨幣政策和財(cái)政政策擴(kuò)張力度增強(qiáng)，消費(fèi)和投資活動(dòng)將進(jìn)一步溫和復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能將繼續(xù)回升。當(dāng)前股市處于底部階段，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，可保持耐心，逐步建倉(cāng)，關(guān)注高分紅、復(fù)蘇主線和科技主題�！迸d銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　目前銀行理財(cái)投向權(quán)益類資產(chǎn)的規(guī)模和占比較低。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)顯示，截至2023年6月末，理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置以固收類為主，投向債券類、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)余額分別為16.15萬(wàn)億元、1.85萬(wàn)億元、0.90萬(wàn)億元，分別占總投資資產(chǎn)的58.30%、6.68%、3.25%。

　　展望未來(lái)銀行理財(cái)?shù)臋?quán)益投資，一家股份行理財(cái)公司負(fù)責(zé)人表示，布局權(quán)益資產(chǎn)對(duì)于平衡理財(cái)資金結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定公司乃至行業(yè)的資金管理規(guī)模都具有重要意義，培育權(quán)益投資能力將成為公司一項(xiàng)重點(diǎn)工作，但短期內(nèi)博取單一賽道進(jìn)行權(quán)益投資并不可取。