新一輪科技主題行情有望展開 公募深度挖掘硬核科技公司
得益于多重利好提振，科技板塊近期帶領(lǐng)A股走出反彈行情，這直接帶動了科技主題基金收益走高。公募人士對記者表示，A股有望迎來一波中長期科技主題行情，但捕捉行情要深度挖掘出硬核科技公司。當(dāng)前，記者獲悉，公募除了科技主題產(chǎn)品外，還在投研人才與理念優(yōu)化等方面加大了布局。
科技主題基金收益提升
記者跟蹤發(fā)現(xiàn)，8月中旬以來，滬指K線在震蕩后已稍顯平穩(wěn)，并于近期多重利好提振下展開攀爬。8月12日至8月21日收盤，滬指在8個交易日當(dāng)中走出6根陽線，累計(jì)漲幅為3.81%。同時，兩市交易額度也從8月12日的3626.07億元回升到8月21日的5235.25億元。
其中，擔(dān)任行情主力的是被多重利好提振的科技板塊。近8個交易日以來，華為概念板塊累計(jì)漲幅11.60%，而5G、人臉識別、人工智能、芯片概念這四大概念板塊累計(jì)漲幅均接近10%，分別為9.47%、9.84%、9.45%、9.41%。
得益于此，科技類基金也是量價齊升，表現(xiàn)搶眼。尤其是8月16日上市的華寶科技ETF，4個交易日里累計(jì)交易額高達(dá)26.12億元，累計(jì)漲幅為3.57%。據(jù)該產(chǎn)品的交易公告書顯示，其重倉持有�？低�、科大訊飛、恒生電子等科技龍頭。與華寶科技ETF同一天上市的國泰中證計(jì)算機(jī)ETF，交易額雖稍微遜色，但區(qū)間漲幅高達(dá)5.16%。另外，數(shù)據(jù)顯示，Wind人工智能概念主題基金近1個月來則取得5.44%的平均回報(bào)，最高達(dá)16.3%。
“近年來，隨著智能手機(jī)滲透率收窄和互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量發(fā)展到一定階段后，上一輪科技創(chuàng)新的邊際驅(qū)動力已在減弱，尤其是面向消費(fèi)端的創(chuàng)新應(yīng)用已基本實(shí)現(xiàn)。無論全球或中國，都會面臨進(jìn)一步創(chuàng)新突破的問題。”某中小公募的基金經(jīng)理對記者指出，新的科技創(chuàng)新動能已在培養(yǎng)當(dāng)中。從較長技術(shù)周期來看，無論是基于宏觀經(jīng)濟(jì)基本面還是中觀的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)健康程度，對中國科技創(chuàng)新都充滿信心。
用硬邏輯捕捉硬核標(biāo)的
平安基金權(quán)益投資總監(jiān)李化松對記者指出，短期來看，全球風(fēng)險偏好處于下降階段，但中國過去幾年整體金融風(fēng)險已顯著下降�！胺叛廴颍袊簧倨髽I(yè)都具備國際競爭力，且估值較國際同業(yè)要低。隨著全球利率持續(xù)下行，中國新的經(jīng)濟(jì)機(jī)會不斷出現(xiàn)，全球資金將會長期持續(xù)流入中國資本市場�！�
具體到科技行情，基巖資本副總裁范波則對記者指出：“科技類題材或概念股短期會因?yàn)檎w漲幅較大成為市場焦點(diǎn)。但長期來看，其持續(xù)性還要回到產(chǎn)業(yè)發(fā)展本身與公司盈利趨勢上來�！�
華南區(qū)某公募的投研總監(jiān)柯藍(lán)（化名）對記者表示：“從歷史上看，科技是推動社會向前的核心動力，尤其是能源、信息等領(lǐng)域。但這些領(lǐng)域也往往是前期投機(jī)泡沫積聚所在。因此，要捕捉新一輪科技行情，應(yīng)從長趨勢著眼，找到真正的硬核公司�！�
以5G為例，范波根據(jù)觀察指出，2019年是5G建設(shè)元年，基站、網(wǎng)絡(luò)都將進(jìn)入訂單釋放期，整個板塊趨勢也在向上。而隨著相關(guān)國家政策的推出，5G領(lǐng)域投資機(jī)會將不斷涌現(xiàn)。范波認(rèn)為，5G領(lǐng)域有兩類公司可重點(diǎn)關(guān)注。一是技術(shù)進(jìn)步比較快的大公司，技術(shù)的更替必然會有一個新的市場出來，可能具備更大的市場壁壘。二是單位價值大幅提升的公司。比如，傳統(tǒng)4G基站的天線價格在1500元左右，5G的大概要7000元。即便基站數(shù)量保持不變，整體盈利也會有所提升�！暗珜�(shí)際上5G的頻譜更短，也就意味著，要建更多建基站才能實(shí)現(xiàn)信號覆蓋�！�
產(chǎn)品與投研“雙雙布局”
備受關(guān)注的是，為抓住新的一輪科技主題行情，公募除了密集的產(chǎn)品布局外，還在投研上持續(xù)加大力度。
據(jù)平安基金8月20日公告，從8月23日起，平安中證人工智能主題交易型開放式指數(shù)證券投資基金（簡稱“平安人工智能ETF”）正式上市交易。截至2019年8月16日，該基金的戶均持有份額19.4萬份，有2億份由機(jī)構(gòu)投資者持有，占比高達(dá)99.47%。另外，近期還有申萬菱信研發(fā)創(chuàng)新100指數(shù)等多家公募的科技主題基金獲批。而據(jù)證監(jiān)會數(shù)據(jù)披露，截至8月9日，約有130只科技主題基金處于申報(bào)待批階段，其中既有各類細(xì)分科技主題基金，也有跟蹤科技相關(guān)指數(shù)的ETF。
“我對科技類行業(yè)有長期跟蹤，之前是新能源領(lǐng)域關(guān)注多些，信息技術(shù)會稍微薄弱。但近年來，隨著與信息技術(shù)類企業(yè)的交流和調(diào)研多了之后，積累也有所進(jìn)步�！笨滤{(lán)對記者表示，布局科技行情，應(yīng)著重把握技術(shù)創(chuàng)新和公司商業(yè)模式的變化，這是他為投研團(tuán)隊(duì)新設(shè)立的研究理念。
柯藍(lán)表示，無論是行情趨勢參考還是投研深度，他的團(tuán)隊(duì)都將以國際市場和國際科技公司為參照。通常發(fā)達(dá)國家的科技創(chuàng)新會領(lǐng)先中國一段時間，他們市場的行情走勢能反映長期趨勢，A股行情能看到中期趨勢，對標(biāo)成熟市場會走得更遠(yuǎn)。“目前，我們已在加大科技投研人才的招聘力度，未來還會考慮和相關(guān)領(lǐng)域的科技專家合作，一起去華為或比較成熟的海外科技公司進(jìn)行調(diào)研�！�
