完善董事會(huì)治理是證券公司構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)制度的重要環(huán)節(jié)，在證券公司高質(zhì)量發(fā)展過程中發(fā)揮著定戰(zhàn)略、作決策、防風(fēng)險(xiǎn)的核心功能。五礦證券有限公司（以下簡(jiǎn)稱“五礦證券”）黨委書記、董事長常偉日前在接受中國證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，作為資本市場(chǎng)最重要的中介機(jī)構(gòu)，證券公司董事會(huì)治理要實(shí)現(xiàn)政治責(zé)任、經(jīng)濟(jì)責(zé)任、社會(huì)責(zé)任的辯證統(tǒng)一，統(tǒng)籌好監(jiān)管機(jī)構(gòu)、股東、經(jīng)營層、客戶等方面的核心要求。

　　常偉表示，要從完善決策機(jī)制、組織機(jī)制、經(jīng)營層考核督辦機(jī)制、制衡機(jī)制、董事激勵(lì)約束機(jī)制、授權(quán)機(jī)制六大關(guān)鍵機(jī)制入手，完善董事會(huì)治理體系，更好地發(fā)揮黨的領(lǐng)導(dǎo)和現(xiàn)代公司治理雙重優(yōu)勢(shì)。

　　立足三大核心功能 推動(dòng)治理體系和治理能力現(xiàn)代化

　　常偉認(rèn)為，董事會(huì)是證券公司的經(jīng)營決策主體，發(fā)揮好董事會(huì)作用是服務(wù)證券公司高質(zhì)量發(fā)展大局、推動(dòng)治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重要方面，其核心功能主要表現(xiàn)在定戰(zhàn)略、作決策、防風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面。

　　“十四五”時(shí)期是證券行業(yè)發(fā)展的重要機(jī)遇期，但在各種內(nèi)外因素相互交織下，證券公司經(jīng)營環(huán)境日趨復(fù)雜，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局日趨激烈。常偉表示，證券公司需要基于外部形勢(shì)變化和自身資源稟賦，制定正確的發(fā)展戰(zhàn)略，明確未來發(fā)展方向和定位，選擇合適的經(jīng)營領(lǐng)域和產(chǎn)品服務(wù)，構(gòu)筑核心競(jìng)爭(zhēng)力，在差異化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取勝。因此，董事會(huì)應(yīng)將定戰(zhàn)略作為首要職責(zé)，發(fā)揮戰(zhàn)略委員會(huì)的重要作用，確定科學(xué)合理的中長期發(fā)展戰(zhàn)略，打通“戰(zhàn)略規(guī)劃－工作計(jì)劃－財(cái)務(wù)預(yù)算－組織考核－資源配置”的工作閉環(huán)，推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)持續(xù)、健康、快速發(fā)展。

　　“在日常經(jīng)營管理中，證券公司面臨一系列的決策事項(xiàng)，包括經(jīng)營計(jì)劃、投融資方案、財(cái)務(wù)預(yù)算和決算、利潤分配、內(nèi)部改革方案、經(jīng)營層任命等方面，這些重大決策事項(xiàng)關(guān)系到公司戰(zhàn)略能否有效貫徹，事關(guān)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。”常偉表示，證券公司董事會(huì)應(yīng)依照法定程序和公司章程，結(jié)合行業(yè)趨勢(shì)和公司實(shí)際，做好重大經(jīng)營管理事項(xiàng)的科學(xué)論證，重點(diǎn)研判其與公司發(fā)展戰(zhàn)略的契合性、與股東利益的一致性、合法合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)與收益的綜合平衡性等方面，并在落地過程中推動(dòng)經(jīng)營層高效執(zhí)行。

　　常偉認(rèn)為，證券公司本質(zhì)上是經(jīng)營和管理風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，在日常經(jīng)營中面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)，自身也容易成為風(fēng)險(xiǎn)集聚地，風(fēng)險(xiǎn)防控至關(guān)重要。按照監(jiān)管規(guī)定，證券公司董事會(huì)對(duì)合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制體系的有效性承擔(dān)最終責(zé)任，應(yīng)充分發(fā)揮審計(jì)委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)等專業(yè)委員會(huì)的重要作用，加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控及內(nèi)控制度建設(shè)，嚴(yán)格審核風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)容忍度、重大風(fēng)險(xiǎn)限額，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)建立責(zé)任追究機(jī)制，有效識(shí)別研判、防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)。

　　統(tǒng)籌多方面要求 圍繞黨和國家發(fā)展的戰(zhàn)略需要

　　“從現(xiàn)代公司治理來看，董事會(huì)治理體系要實(shí)現(xiàn)在證券公司高質(zhì)量發(fā)展中的關(guān)鍵作用，需緊緊圍繞黨和國家發(fā)展的戰(zhàn)略需要，統(tǒng)籌好監(jiān)管機(jī)構(gòu)、股東、經(jīng)營層、客戶等方面的要求�！背�偉指出，從頂層設(shè)計(jì)來看，證券公司董事會(huì)治理要實(shí)現(xiàn)政治責(zé)任、經(jīng)濟(jì)責(zé)任、社會(huì)責(zé)任的辯證統(tǒng)一。緊扣黨的政策要求，結(jié)合國家發(fā)展的大局大勢(shì)，董事會(huì)治理面臨三個(gè)方面的責(zé)任。一是政治責(zé)任，董事會(huì)要把黨的領(lǐng)導(dǎo)融入公司治理各環(huán)節(jié)，把黨組織內(nèi)嵌到公司治理結(jié)構(gòu)中。二是經(jīng)濟(jì)責(zé)任，董事會(huì)治理應(yīng)結(jié)合金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的天職，緊扣供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、國資國企改革等。三是社會(huì)責(zé)任，董事會(huì)治理應(yīng)推動(dòng)經(jīng)營管理在服務(wù)脫貧攻堅(jiān)、民營企業(yè)紓困、碳中和等方面發(fā)揮作用，展現(xiàn)證券公司的“家國情懷”。

　　股東方面，常偉認(rèn)為，證券公司董事會(huì)治理要切實(shí)體現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造、功能支撐和權(quán)益保護(hù)的核心要求。價(jià)值創(chuàng)造方面，受益于資本市場(chǎng)改革開放，證券行業(yè)正展現(xiàn)廣闊的發(fā)展前景，證券公司股東對(duì)投資回報(bào)的預(yù)期更高。董事會(huì)應(yīng)結(jié)合當(dāng)前所處的戰(zhàn)略階段制定切實(shí)可行的經(jīng)營管理目標(biāo)，通過經(jīng)營層考核、預(yù)算資源配置、約束激勵(lì)等手段，促進(jìn)經(jīng)營目標(biāo)達(dá)成。股東權(quán)益保護(hù)方面，隨著證券公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，中小股東基于自身權(quán)益，要求董事會(huì)規(guī)范控股股東和實(shí)際控股人行為，防止濫用權(quán)力或影響力，損害其合法權(quán)益。

　　“從監(jiān)管機(jī)構(gòu)來看，證券公司董事會(huì)治理要切實(shí)體現(xiàn)資本市場(chǎng)‘守門人’的角色定位。資本市場(chǎng)直接面對(duì)千家萬戶、涉及各方利益，證券公司的‘守門人’功能作用相當(dāng)關(guān)鍵。”常偉表示，當(dāng)前以注冊(cè)制改革為牽引，構(gòu)建起發(fā)行承銷、交易、持續(xù)監(jiān)管、退市、投資者保護(hù)等一整套基礎(chǔ)制度安排，全面深化資本市場(chǎng)改革開放，證券公司的中介機(jī)構(gòu)責(zé)任進(jìn)一步強(qiáng)化。在這種背景下，證券公司業(yè)務(wù)拓展將面臨更加嚴(yán)格的事中事后監(jiān)管，違法違規(guī)的懲罰措施也比以往嚴(yán)厲。這些都要求證券公司董事會(huì)層面高度重視，明確與注冊(cè)制相匹配的理念、組織、能力，推動(dòng)經(jīng)營層及下屬部門不斷適應(yīng)未來資本市場(chǎng)監(jiān)管要求。

　　經(jīng)營管理層方面，常偉表示，證券公司董事會(huì)治理要切實(shí)體現(xiàn)科學(xué)決策、有效授權(quán)和市場(chǎng)化激勵(lì)的支持效能。在決策層面，證券公司董事會(huì)應(yīng)基于對(duì)內(nèi)外形勢(shì)的正確判斷，在事關(guān)公司未來發(fā)展的重大問題上作出科學(xué)的決策，指導(dǎo)經(jīng)營層的日常經(jīng)營管理活動(dòng)。在授權(quán)層面，證券公司經(jīng)營層面臨復(fù)雜多變的內(nèi)外環(huán)境，需要董事會(huì)在一定條件和范圍內(nèi)，將公司章程賦予董事會(huì)職權(quán)中的部分事項(xiàng)決定權(quán)限進(jìn)行授予，以更好地提升決策和經(jīng)營效率。

　　投資者是資本市場(chǎng)發(fā)展之本。2020年3月，新修訂的證券法正式施行，在加大投資者保護(hù)力度等方面實(shí)現(xiàn)重大突破，相關(guān)證券違法違規(guī)成本大幅提高。常偉表示，近年來，投資者保護(hù)組織體系和制度機(jī)制也在不斷完善，涉及適當(dāng)性管理、代表人訴訟等重要領(lǐng)域，個(gè)別證券公司在違規(guī)項(xiàng)目中承擔(dān)連帶責(zé)任，甚至面臨投資者的巨額索賠。因此，證券公司董事會(huì)治理應(yīng)確保與客戶的利益相一致，在完善內(nèi)部合規(guī)風(fēng)控及內(nèi)控體系的過程中，將投資者保護(hù)置于重要的地位，真正做到尊重投資者、敬畏投資者、保護(hù)投資者。

　　完善六大關(guān)鍵機(jī)制 優(yōu)化證券公司董事會(huì)治理體系

　　“董事會(huì)治理能力提升的問題，歸根到底是如何在完善董事會(huì)管理制度的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化董事會(huì)管理機(jī)制，提高治理效果。”常偉直言，立足高質(zhì)量發(fā)展要求，未來應(yīng)從相關(guān)關(guān)鍵機(jī)制入手，完善證券公司董事會(huì)治理體系，更好地發(fā)揮黨的領(lǐng)導(dǎo)和現(xiàn)代公司治理雙重優(yōu)勢(shì)。

　　他指出，要著力完善董事會(huì)決策機(jī)制，引領(lǐng)證券公司穩(wěn)健發(fā)展。管理決策的科學(xué)與否關(guān)系到證券公司興衰成敗，必須從決策層面入手，完善相關(guān)機(jī)制。例如，建立重大決策事項(xiàng)和流程清單，通過清單進(jìn)一步明確黨委、董事會(huì)、經(jīng)理層等治理主體的權(quán)責(zé)邊界，對(duì)有關(guān)額度、標(biāo)準(zhǔn)等予以量化，并通過內(nèi)部管理制度進(jìn)行固化，確保各個(gè)治理主體之間權(quán)責(zé)透明、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)。還要建立利益回避機(jī)制，董事會(huì)表決有關(guān)關(guān)聯(lián)交易的議案時(shí)，與交易方有關(guān)聯(lián)關(guān)系的董事應(yīng)當(dāng)回避，董事會(huì)決議須經(jīng)無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事過半數(shù)通過。五礦證券一直致力于構(gòu)建各司其職、各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的公司治理機(jī)制，建立了嚴(yán)格的審查和決策程序、利益回避機(jī)制。

　　在常偉看來，還要著力完善董事會(huì)的組織機(jī)制，促進(jìn)核心治理功能發(fā)揮。董事會(huì)要真正發(fā)揮定戰(zhàn)略、作決策、防風(fēng)險(xiǎn)的核心功能，有效的組織模式是重要基礎(chǔ)。堅(jiān)持落實(shí)和完善“雙向進(jìn)入、交叉任職”領(lǐng)導(dǎo)體制，全面推行黨委書記、董事長由一人擔(dān)任，符合條件的黨委班子成員可以通過法定程序進(jìn)入董事會(huì)，確保董事會(huì)管理和決策保持正確的政治方向；構(gòu)建合理的分工機(jī)制，設(shè)立薪酬與提名委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)等專業(yè)委員會(huì)，明確為董事會(huì)各專門委員會(huì)提供工作支持的職能部門，支持專門委員會(huì)的工作職能發(fā)揮。

　　“董事會(huì)決策完成后，相關(guān)工作能否落實(shí)到位，經(jīng)營層的執(zhí)行效果是關(guān)鍵，要著力完善董事會(huì)對(duì)經(jīng)營層的考核督辦機(jī)制，推動(dòng)戰(zhàn)略任務(wù)和重大決策部署落實(shí)到位�！背�偉表示，董事會(huì)應(yīng)充分利用對(duì)經(jīng)營層的考核和督辦兩大抓手，促進(jìn)目標(biāo)任務(wù)達(dá)成和決策部署實(shí)施。

　　常偉表示，董事會(huì)的決策權(quán)力較大，必須通過不同利益主體之間的制約形成有效制衡，讓權(quán)力得到合理運(yùn)用。要完善董事會(huì)內(nèi)部制衡機(jī)制，內(nèi)部董事人數(shù)需要控制在合理的范圍內(nèi)，盡量不超過董事人數(shù)的二分之一，防止內(nèi)部人控制；同時(shí)，保證獨(dú)立董事占比，使獨(dú)立董事享有與其他董事同等知情權(quán)，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)獨(dú)立公正地履行職責(zé)，不受主要股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方影響。

　　實(shí)踐證明，強(qiáng)化董事會(huì)成員個(gè)人責(zé)任是提高公司治理有效性的重要保障，要落實(shí)對(duì)董事的考核激勵(lì)要求。常偉認(rèn)為，證券公司應(yīng)當(dāng)建立合理有效的董事績(jī)效考核與薪酬管理制度，實(shí)現(xiàn)董事的績(jī)效考核情況與薪酬情況相掛鉤，要完善董事的責(zé)任約束機(jī)制。近年來，五礦證券在積極落實(shí)董事考核激勵(lì)相關(guān)要求的同時(shí)，強(qiáng)化董事責(zé)任約束，要求董事遵守法律、行政法規(guī)、公司章程，忠實(shí)履行職責(zé)，維護(hù)公司利益，因違法違規(guī)給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。

　　常偉強(qiáng)調(diào)，要著力完善董事會(huì)授權(quán)機(jī)制，確保決策質(zhì)量和決策效率雙提升。在證券公司實(shí)際經(jīng)營管理中，董事會(huì)授權(quán)主要是指董事會(huì)將部分事項(xiàng)決定權(quán)授予董事長、總經(jīng)理辦公會(huì)、總經(jīng)理等被授權(quán)人，包括明確授權(quán)的范圍。董事會(huì)可將法定職權(quán)外的部分公司章程規(guī)定職權(quán)進(jìn)行授權(quán)，凡屬董事會(huì)法定職權(quán)的，不得授權(quán)，如企業(yè)重大和高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目必須由董事會(huì)決策。近年來五礦證券落實(shí)“分層分級(jí)”的管理理念，完善授權(quán)機(jī)制，日常管理工作由董事會(huì)授權(quán)經(jīng)營層負(fù)責(zé)，明確授權(quán)范圍、額度、相關(guān)管控要求，在合理管控的前提下，有效提升了業(yè)務(wù)和管理效率。（本專欄由中國證券報(bào)與中國證券業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合推出）