《關于深化科創(chuàng)板改革 服務科技創(chuàng)新和新質生產力發(fā)展的八條措施》（以下簡稱“科創(chuàng)板八條”）發(fā)布后的首單發(fā)股類重組落地。7月16日，普源精電發(fā)行股份購買耐數電子67.74%股權獲證監(jiān)會同意注冊，本次交易后普源精電實現100%控股耐數電子。本次交易是“科創(chuàng)板八條”后并購重組注冊第一單，也是科創(chuàng)板年內并購重組注冊第一單。

　　普源精電多年來致力于電子測量儀器的研發(fā)、生產和銷售，產品主要包括數字示波器、射頻類儀器、波形發(fā)生器等通用電子測量儀器。耐數電子主要產品為定制化的數字陣列設備及系統(tǒng)解決方案，能夠針對遙感探測、量子信息、射電天文、微波通信等細分領域提供專業(yè)化解決方案。

　　在技術協(xié)同方面，兩者在多個技術方向上互補性較強，本次交易將打破雙方的底層技術壁壘，擴大用戶端的應用性，幫助普源精電進一步完善在遙感探測、量子信息、射電天文、微波通信等細分領域產品的布局，進一步加強在細分領域整體解決方案方面的部署，形成從技術到產品、從時域到頻域的全方位解決能力，實現從硬件為主的電子測量儀器供應商到綜合解決方案提供商的轉型升級。

　　并購重組政策暖風頻吹

　　今年以來，政策暖風頻吹，支持企業(yè)并購重組。新“國九條”明確鼓勵上市公司綜合運用并購重組等方式提高發(fā)展質量。證監(jiān)會發(fā)布的《關于加強上市公司監(jiān)管的意見（試行）》提出，多措并舉活躍并購重組市場，鼓勵上市公司綜合運用股份、現金、定向可轉債等工具實施并購重組、注入優(yōu)質資產；優(yōu)化重組“小額快速”審核機制，研究對優(yōu)質大市值公司重組快速審核。

　　在此背景下，滬市主板公司披露重組方案單數明顯增多，二季度環(huán)比上漲167%；另有2家滬市主板公司在7月份披露籌劃重大資產重組的提示性公告。

　　“科創(chuàng)板八條”更是明確更大力度支持并購重組。支持科創(chuàng)板上市公司開展產業(yè)鏈上下游的并購整合，提升產業(yè)協(xié)同效應。適當提高科創(chuàng)板上市公司并購重組估值包容性，支持科創(chuàng)板上市公司著眼于增強持續(xù)經營能力，收購優(yōu)質未盈利“硬科技”企業(yè)。豐富支付工具，鼓勵綜合運用股份、現金、定向可轉債等方式實施并購重組，開展股份對價分期支付研究。支持科創(chuàng)板上市公司聚焦做優(yōu)做強主業(yè)開展吸收合并。

　　據統(tǒng)計，“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后，6家科創(chuàng)板上市公司接連發(fā)布并購方案。

　　滬市產業(yè)并購頻現

　　6月19日，中國證監(jiān)會黨委書記、主席吳清在2024陸家嘴論壇開幕式上表示：“支持上市公司運用各種資本市場工具增強核心競爭力，特別是要發(fā)揮好資本市場并購重組主渠道作用，助力上市公司加強產業(yè)橫向、縱向整合協(xié)同?！?/p>

　　在政策的鼓勵支持下，滬市公司產業(yè)并購明顯增多，市場活力得到有效激發(fā)。

　　例如，昊華科技發(fā)行股份購買中化藍天100%股權，兩者的核心業(yè)務領域均為高端氟材料，昊華科技通過并購重組做大做強，攜手中化藍天成為全球氟化工領域的領先企業(yè)。此次重組屬于中化集團內首單重大資產重組業(yè)務，具有一定的市場標桿意義，亦能在央企之間形成示范效應。

　　中直股份發(fā)行股份購買昌飛集團、哈飛集團100%股權，標的資產系我國直升機產業(yè)的核心研發(fā)及生產企業(yè)，本次交易幫助中直股份首次實現直升機業(yè)務A股整體上市，擁有更加完備的直升機產業(yè)鏈，打造具有核心競爭力的市場主體。

　　安通控股擬向招商輪船發(fā)行股份購買其持有的中外運集運100%股權和招商滾裝70%股權，預計構成招商輪船分拆子公司重組上市，本次交易有利于公司顯著提升外貿運輸規(guī)模、增強公司規(guī)模優(yōu)勢及差異化競爭優(yōu)勢，并且有利于充分發(fā)揮汽車滾裝運輸業(yè)務與公司集運業(yè)務的協(xié)同效應。

　　國聯證券擬發(fā)行股份購買民生證券100%股權，兩家券商在業(yè)務和區(qū)域方面各有優(yōu)勢，本次交易將進一步強化各自的業(yè)務優(yōu)勢和區(qū)域優(yōu)勢，實現戰(zhàn)略協(xié)同和優(yōu)勢互補，顯著提升整體市場競爭力。

　　上交所積極推動政策落地

　　為穩(wěn)步推進新“國九條”和“科創(chuàng)板八條”等有關并購重組的最新政策落實落地，上交所積極加強市場服務工作，多次開展走訪調研與座談工作，與市場主體深入交流，充分聽取意見建議。

　　今年以來，上交所已組織開展10余次并購重組專項培訓，針對央企、地方國企、民營企業(yè)等不同主體，以及不同區(qū)域的上市公司或擬上市公司，針對性地解讀典型案例及市場重點關注問題，加強政策宣導和示范案例的推廣。

　　今年6月份以來，隨著并購重組相關政策的接連發(fā)布，上交所聯合相關單位走訪10余家有潛在并購重組需求的央企集團，面對面解答了困擾央企集團實施并購重組的諸多現實問題，并與中國石油、中國中車在北京成功舉行座談交流，并簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，促進各方在資本市場的深入合作。

　　近期，上交所還聯合上海證監(jiān)局針對上海轄區(qū)上市公司開展并購重組調研，各方圍繞市場普遍關注的監(jiān)管規(guī)則、機制安排以及籌劃實施并購重組的難點堵點問題展開深入交流。